студия дизайна

Согласно статье, опубликованной на днях в периодическом издании London Review of Books, современный рынок ценных бумаг практически целиком находится под контролем компьютерных программ. Более того, в последние годы машины все больше напоминают живых брокеров. Программы пытаются получить закрытую информацию о будущих сделках или одурачить друг друга с помощью сомнительных и недобросовестных приемов, изобретенных биржевиками задолго до наступления компьютерной эпохи.

Большинство вычислительных алгоритмов, взятых на вооружения брокерами, предназначены для выполнения элементарных операций. Представьте себе, что крупное предприятие желает приобрести большой пакет акций конкретной компании. Компьютерная программа находит нужные акции и покупает их многочисленными небольшими порциями.

Преимущество указанного подхода заключается в том, что информация о незначительных сделках не привлекает внимания других трейдеров, а следовательно не может использоваться ими в собственных интересах. Использование алгоритмов, подобных VWAP, считается вполне легальной и добропорядочной практикой.

Однако, Дональд Маккензи (Donald MacKenzie), профессор социологии их Университета Эдинбурга (Edinburgh University), утверждает, что современные компьютерные программы помогают брокерам не только скрывать собственные намерения, но также предугадывать действия своих соперников и даже проворачивать весьма сложные комбинации с целью получения выгоды.

В последние годы получили достаточно широкое распространение более хитроумные программы для манипуляций с акциями, чья этичность остается под вопросом. Эти программы, так называемые «спуферы» (spoofers), способны приобретать крупные пакеты акций и отдавать большое количество приказов на покупку этих ценных бумаг. Информация о совершаемых сделках быстро становится достоянием общественности и побуждает другие программы или живых брокеров приобретать акции той же компании в расчете на рост их стоимости, вызванный увеличением спроса. Однако, основной задачей «спуфера» является лишь создание необходимого ажиотажа, поэтому добившись ожидаемого роста цен, программа быстро избавляется от купленных ценных бумаг и отменяет отданные ранее приказы на покупку.

По мнению профессора Маккензи, большинство колебаний современного финансового рынка является следствием работы алгоритмов, пытающихся перехитрить друг друга. Иногда решения, принимаемые программами, приводят к непредсказуемым последствиям. Все помнят прошлогодний обвал цен на американской фондовой бирже, вызванный манипуляциям компьютерных программ. Стоимость всех акций в течение пяти минут снизилась на 6 процентов. Ситуацию удалось стабилизировать достаточно быстро, однако сам факт предоставления программе столь широких полномочий означает, что обитатели бирж и в будущем не застрахованы от возникновения подобных инцидентов.

По материалам сайта PopularScience.